Что можно ожидать от валютного рынка. Финансовый аналитик делает прогноз на второе полугодие
- Подписаться на
Первые две недели июля и начало второго полугодия на белорусском валютном рынке проходит под знаком стабильности. Как ситуация будет развиваться дальше – в прогнозе от корреспондента агентства «Минск-Новости».
Фото pexels.com
Доллар – не вариант?
Напомним, 12 июня 2024 года в отношении Московской межбанковской валютной биржи были введены санкции, в результате чего на ММВБ были отменены торги долларом США и евро. Официальное курсообразование этих валют теперь ведется Банком России на основании внебиржевых торгов внутри банковской системы. В первые дни после принятия решения курс российского и белорусского рубля находился в сильном движении, но постепенно ситуация стабилизировалась, и высокая волатильность оставила рынок.
На белорусском валютном рынке это привело к тому, что доллар США с небольшими колебаниями торгуется около 3,2 рубля за единицу. Российский рубль на торгах валютно-фондовой биржи в Минске оценивается в 3,6 белорусского за 100 российских рублей.
Отметим, что с начала года курс доллара вырос на минимальные 0,69 %. За это время российский рубль прибавил 3,47 %. Как это оценить с точки зрения белорусской экономики и рядовых потребителей валютного рынка?
Безусловно, стабильность курса доллара не может не радовать наших соотечественников, которые по сложившейся традиции используют иностранную валюту в качестве актива личных сбережений. Но, как мы неоднократно говорили, в нынешних условиях это не самое рациональное решение.
Проблема в сохраняющейся высокой инфляции, которая разогналась с 2020 г. во время пандемии коронавируса. Многие экономические связи и цепочки тогда были разорваны, мировая экономика пережила шок, одним из последствий чего стала растущая инфляция во всем мире. В Соединенных Штатах, например, она к июлю 2022 года достигла пика в 9,1 %. Это официальный индекс потребительских цен, а ощущаемая инфляция, как правило, выше. Такая картина, напомним, сложилась в большинстве мировых государств. В этих условиях наличные доллары стремительно теряют свою покупательную способность, и неизбежно возникает вопрос альтернативы.
Относительно недавно выручали банковские кредиты в иностранной валюте, которые вполне обеспечивали если и не высокую доходность, то как минимум страхование от инфляции. Но в текущих условиях, когда отечественные банки снизили проценты в долларах до 1,3 % годовых, это не покрывает инфляционных потерь.
Все больше наших сограждан переводят сбережения в отечественную валюту, по которой можно получать гораздо большие доходы. Об этом свидетельствует статистика Нацбанка о том, что физлица в Беларуси стабильно остаются чистыми продавцами валюты, а вклады в белорусских рублях также увеличиваются.
Тенденции и факторы в России
Таким образом, стабильность белорусского рубля на внутреннем валютном рынке обеспечивает нашим соотечественникам сохранность их сбережений. Каким образом может развиваться белорусский рынок в ближайшем будущем?
Как мы неоднократно говорили, одним из признаков стабильности белорусской валюты является развитие ситуации на соседнем российском финансовом рынке. Поэтому взглянем, какие тенденции и факторы действуют там.
Несмотря на сложившуюся ситуацию на внешнем фоне, российский рубль чувствует себя вполне комфортно. В пользу этого говорит очередной указ правительства России от 13 июля о снижении нормы обязательной продажи иностранной валюты экспортерами.
Напомним, что в октябре прошлого года Президент России Владимир Путин отдал распоряжение об обязательной репатриации валютной выручки в размере 80 %. Тогда курс доллара на российском рынке переходил важную отметку в 100 рублей. По мере стабилизации курса в июне 2024-го порог обязательной продажи был понижен до 60 %, а теперь – и до 40 %.
Кроме этого, российский рубль поддерживают достаточно высокие цены на нефть, которые прочно закрепились выше 80 долларов за баррель по эталонной марке Brent. Российский бюджет на 2024 год верстался из расчета курса доллара по 90 рублей за единицу и стоимости «черного золота» 60 долларов за баррель. Неудивительно, что российский бюджет последние месяцы складывается с профицитом. Например, в июне 2024 года положительное сальдо составило 4,7 млрд долларов. Но самое главное, что эти тенденции имеют силу сохраняться до конца года.
Некоторый сигнал в пользу такого мнения можем получить 26 июля по итогам заседания Совета директоров Банка России по вопросам монетарной политики. Будет обсуждаться ключевая ставка ЦБ. Есть мнение, что с текущих 16 % ставка может быть повышена даже до 18 %. Впрочем, время покажет.
А что в Беларуси
Основной проблемой в вопросе является сохраняющаяся инфляция в Российской Федерации и рост закредитованности потребительского рынка. Нечто подобное наблюдается и на белорусском валютном рынке, о чем свидетельствуют последние данные Нацбанка. Так, по итогам июня инфляция в Беларуси сложилась на уровне 5,8 % против 5,7 % месяцем ранее. Растет базовая инфляция, которая в июне поднялась до 4,7 %.
В условиях насыщения российского рынка иностранной валютой, профицитного бюджета и высокой ключевой ставки Банка России высока вероятность, что курс российского рубля будет сохраняться около текущих значений. Возможны текущие колебания курса, например в период налоговых и дивидендных выплат, но в целом валютный рынок стабилен и под контролем регулятора.
Все это справедливо и для белорусского валютного рынка. Формирование обменного курса белорусского рубля проходит без каких-либо вмешательств Нацбанка. Валютные торги на БВФБ идут в установленном режиме. Будет не удивительно, если в ближайшие два-три месяца и далее до конца года курс доллара останется в узком коридоре 3,18–3,22 белорусских рубля за единицу, а российский рубль будет торговаться по 3,55–3,65 белорусских за сотню.
