Пасхальная неделя началась с важных новостей на внутреннем и мировом финансовом рынке. Каких — в материале корреспондента агентства «Минск-Новости».
Фото Depositphotos
На белорусских валютных торгах продолжается тренд на снижение обменного курса доллара и евро. С открытием торгов американская валюта со старта опустилась до USD/BYN 3,0303. До психологического уровня в три рубля остается один процент, и не исключено, что на этой неделе этот рубеж будет преодолен.
На мировом финансовом рынке продолжается ралли цен на золото. С открытием европейских площадок цена июльского фьючерса достигала отметки в 3 407,25 доллара за тройскую унцию. Цена физического металла на спотовом рынке вплотную приближается к этой отметке. Что же привело к такому активному началу недели?
К снижению обменного курса доллара на белорусском валютном рынке ведет укрепление курса российского рубля у восточных соседей. Так, 21 апреля курс валютной пары USD/RUB на внебиржевом рынке Форекс впервые с июня 2024 года опускался до отметки в 78,2. На укрепление российской валюты влияют несколько факторов, и все они носят долгосрочный характер.
В первую очередь — продолжающийся курс Центробанка России на сохранение рекордно высокой ключевой ставки. Напомним, пока основной параметр денежно-кредитной политики зафиксирован на уровне 21 %. Ближайшее заседание Совета директоров Банка России по вопросам ДКП состоится в пятницу, 25 апреля, но из многочисленных выступлений руководителей российского регулятора следует, что в ближайшее время ставка понижаться не будет. Причина такого решения кроется в сохраняющейся высокой инфляции и инфляционных ожиданиях потребителей и производителей. До тех пор, пока динамика инфляции не перейдет к устойчивому снижению, вероятность понижения ключевой ставки маловероятна.
Еще одним сильнейшим фактором поддержки российского рубля и ослабления курса доллара служит сохраняющийся профицит предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Поток валюты увеличивается — спрос на рубли также растет и опережает предложение рублевой ликвидности. Особенно ярко это выглядит в текущем режиме на фоне растущего спроса на рубли из-за годовых выплат дивидендов акционерными обществами. По средним оценкам рублевый дефицит составляет около 1,1 трлн рублей, что, безусловно, оказывает давление на курс доллара.
И еще один, глобальный фактор — снижение курса доллара на мировом финансовом рынке.
***
Отсюда мы перейдем ко второй теме нашего обзора — росту цен на золото. Тут уж беда не приходит в одиночку, и рост стоимости благородного металла сопровождается ростом доходности американских государственных облигаций трежерис и падением индекса доллара.
На самом деле, он дешевый по отношению к основным валютам, что не так уж и плохо для американской экономики. При относительно недорогом баксе американские товары становятся дешевле, а рынок Штатов привлекательнее. То есть спрос на товары из Нового света растет. Но внешняя торговля США дефицитная, или, иначе говоря, покупает Америка больше, чем продает. А это обратная сторона медали.
Кроме того, как мы рассказывали ранее, снижение курса доллара ведет к падению цены американских государственных облигаций. Или в обратную сторону — к росту доходности этих ценных бумаг. То есть ложится дополнительными расходами на плечи налогоплательщиков. Увеличение доходности на сотую или тысячную долю процентов на триллионном объеме госдолга ведет к увеличению долговых выплат на миллиарды долларов. А это уже не шутки.
Тут есть два варианта — или продолжать увеличивать государственные заимствования, или повышать налоги для увеличения поступлений в бюджет. Совершенно очевидно, что второй вариант — наименее популярное решение. Отсюда ежедневное увеличение госдолга на астрономические суммы. Но до бесконечности это продолжаться не может, особенно в период острой конфронтации Штатов по вопросам мировой торговли. И, как результат, крупные держатели трежерис, например Китай, начинают сбрасывать бумаги, и мы видим, как доходность идет вверх. А это, как мы выяснили выше, давит на доллар.
Каков вывод? Мировым деньгам не остается ничего, кроме как искать безопасную гавань, что мы и видим в росте цены золота. Каков может быть финал этого ралли в текущих условиях, сказать практически невозможно, поскольку фундаментальные причины такого противостояния не устранены. До тех пор, пока в мировой экономике не определятся новые правила и они не будут приняты и реализованы основными, самыми крупными участниками, хаос на финансовом рынке будет продолжаться.
Как же быть нашим соотечественникам, которые привыкли полагаться на доллар как основной объект личных сбережений? С большой долей вероятности его покупательная способность практически не изменится. Но из мировой резервной валюты американец постепенно возвращается в статус национального платежного средства, каковым, собственно, и был на протяжении большей части своей истории. За примером далеко ходить не надо — в соседних Польше, Литве и России с долларом не так уж и комфортно. Но все валюты не собрать в одну корзину, поэтому раскладываем сбережения по частям. Ну а что выбрать — уже на ваш вкус. Как минимум евро также работает везде. А белорусский рубль сейчас самое лучшее средство сбережения.
