На валютном рынке все спокойно, но надолго ли? Мнение экспертов

В последние недели белорусский рубль показывает плавный, но уверенный рост к доллару. Почему курс доллара все же снизился после резкого скачка в марте и что будет дальше? Об этом корреспонденту агентства «Минск-Новости» рассказали эксперт Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра BEROC Анастасия Лузгина и старший аналитик «Альпари Евразия» Вадим Иосуб.

Что происходит сейчас, и чего ждать

— Динамика национальной валюты традиционно зависит от того, что происходит на внешних рынках, и внутренних факторов. Если говорить о внутренних факторах, которые могут воздействовать на курсы, необходимо посмотреть на динамику инфляции. В Беларуси она остается в рамках прогноза и составила 5,2 % в июне. Ожидается, что на конец текущего года уровень инфляции сохранится на стабильно низком уровне и не превысит 5–6 %. Таким образом, инфляционные факторы, которые могут разгонять курс, сейчас отсутствуют. Что касается внешнего воздействия, то ситуация с коронавирусом продолжает влиять на глобальную и, соответственно, на белорусскую экономику. Ряд стран все еще испытывают значительные проблемы. А поскольку наша экономика открытая, это сказывается в определенной мере и на нас, — говорит А. Лузгина. В условиях режима свободного плавания прогнозировать динамику курса всегда сложно, но исходя из сегодняшней ситуации я не вижу предпосылок для его резких изменений. Есть определенные негативные тенденции, связанные с пандемией и тем, что у нас население традиционно предпочитает вкладываться в иностранную валюту. Но есть также и положительные ожидания постепенного оживления национальных экономик ряда стран и восстановления спроса.

По словам Лузгиной, на курс опосредованно может воздействовать динамика стоимости нефти. Цены на нее могут вырасти к концу 2020-го и в 2021 году при повышении спроса. В условиях восстановления мировой экономики после пандемии предприятия будут потреблять больше энергоресурсов и будут восстанавливаться объемы транспортных перевозок. В результате ожидаемый рост цен на нефть будет способствовать укреплению курса российского рубля, что может несколько повысить курс белорусского рубля к доллару США:

— Но данные изменения будут, скорее всего, незначительными. Серьезную динамику мы вряд ли увидим, — говорит эксперт BEROC.

Как трудности в Европе отражаются на белорусской экономике

Рост зарубежных экономик положительно скажется и на нашей стране:

— Экспорт составляет значительную долю в ВВП Беларуси. Оживление после коронавируса европейских, российской и других экономик приведет к повышению спроса на товары и услуги, в том числе импортные. Соответственно, предприятия, вынужденные сократить из-за падения спроса поставки своей продукции, смогут больше производить и поставлять за рубеж. Это будет положительно влиять как на экономику в целом, так и на валютный рынок в частности.

А. Лузгина говорит, что уже сейчас можно наблюдать, как европейские страны и Китай восстанавливают работу основных секторов национальных экономик. Предприятия и компании ряда отраслей постепенно переходят на обычный режим работы, пусть и с некоторыми ограничениями. При этом нужно понимать, что риски эпидемиологического характера все еще сохраняются.

Почему после мартовского скачка доллар снижается

— В марте обвалились цены на нефть. В результате это привело к снижению курса российского рубля к доллару США и евро, за ним по цепочке — и курс белорусского рубля ослаб. Здесь следует уточнить, что Россия является одним из основных торговых партнеров, и в нашей корзине валют доля российского рубля составляет 50 %. После стабилизации цен на нефть белорусская валюта в номинальном выражении также укрепилась к доллару и евро. При этом на рынке постоянно наблюдаются колебания курса то в сторону укрепления, то в сторону снижения. Такие краткосрочные конъюнктурные колебания естественны, так как у нас действует свободное рыночное курсообразование. Нацбанк может проводить валютные интервенции, но только для сглаживания резких конъюнктурных колебаний, которые не влияют на долгосрочную динамику курса. Например, сегодня у предприятий налоговые выплаты, они массово меняют доллары на рубли, и поэтому рубль растет. Неделя проходит — мы видим обратную динамику. В данном случае мы наблюдаем действие краткосрочных факторов, которые не воздействуют на долгосрочные тренды, — объясняет Лузгина.

Доллар снижается, а евро растет. Это плохо?

— Правильнее анализировать динамику курса белорусского рубля не к доллару или евро, а к корзине валют, в которую входят доллар, евро и российский рубль. Это даст более точное понимание того, как изменяется курс. Например, если белорусский рубль подешевел по отношению к российскому, но вырос к доллару и евро, то в результате к корзине валют курс может не измениться или даже вырасти, — говорит А. Лузгина.

Вадим Иосуб: «Важно сохранить нынешнюю денежно-кредитную политику»

Старший аналитик «Альпари Евразия» Вадим Иосуб согласен, что нынешняя ситуация на валютном рынке в целом спокойная и останется таковой при определенных обстоятельствах:

— Сейчас на валютном рынке все действительно неплохо. Если смотреть на курсы доллара или евро — они снизились после панического роста в конце марта, стоимость валютной корзины тоже снизилась. В последние две недели белорусский рубль к корзине валют укрепляется. В настоящий момент на валютном рынке не происходит ничего страшного. Но определенное опасение вызывает сценарий, если будет принято решение искусственного роста зарплат, сильно опережающего рост производительности труда. Опаснее всего, если на это не найдется средств в бюджете и будет принято решение включить печатный станок, чтобы за счет этих денег обеспечить рост доходов. В этом случае может произойти резкий скачок курса доллара. Если напечатать деньги с благородной целью повысить доходы населения, то номинальные доходы могут вырасти, а реальные — упасть. То есть количество денежных знаков в кошельках станет больше, но товаров и услуг на них можно будет купить меньше. Чтобы этого не произошло, важно сохранить нынешнюю денежно-кредитную политику.

Смотрите также:

Подписаться

Подписывайтесь на канал MINSKNEWS в YouTube
Читайте нас в Google News

ТОП-3 О МИНСКЕ