С экономического на русский, или О чем говорят итоги, подведенные Нацбанком. Мнение финансового аналитика
- Подписаться на
В начале каждого месяца Национальный банк публикует на официальном сайте статистику, иллюстрирующую состояние финансовой системы Беларуси в текущем моменте. Если охарактеризовать отчеты коротко — состояние экономики с финансовой точки зрения вполне стабильное. И это главный итог первых месяцев 2025 года. В цифрах разбирался корреспондент агентства «Минск-Новости».
Экспорт инфляции из России
Подчеркнем: стабильность финансовой системы обеспечивает такое же стабильное развитие национальной экономики и общества в целом. Итак, прирост индекса потребительских цен (инфляция) в первом квартале 2025 года сложился на уровне 5,9 %. Это больше, чем в аналогичном периоде 2024-го. В декабре прошлого года инфляция оказалась на уровне 5,2 %. В предыдущих обзорах мы указывали на вероятность ее роста на основании того, что базовый показатель (очищенный от сезонных факторов и административно регулируемых цен) в первом квартале рос с опережением.
Кроме этого, индекс-дефлятор, статистику по которому публикует Белстат, также показывал опережающий рост. Вот, в частности, по данным роста ВВП за первый квартал, при увеличении валового продукта на 3,1 % индекс-дефлятор в то же время сложился на уровне 6,4 %. Базовая инфляция за первый квартал — 6,1 %. Следовательно, высока вероятность того, что ИПЦ в ближайшее время может минимально увеличиться.
Третий фактор, на который обращает внимание Нацбанк в своем отчете, — привнесенная, или импортируемая, инфляция. Дело в том, что в состав потребительской корзины, по которой рассчитывается ИПЦ, входят товары, цена на которые формируются за пределами Беларуси. А в силу того, что товарооборот у нашей страны наиболее объемный с Российской Федерацией, инфляционные процессы у соседей переносятся в белорусскую экономику. Поскольку инфляция в России пока остается выше прогнозной, какая-то часть ее экспортируется вместе с товарами в Беларусь.
Растет по всем параметрам
Но кроме инфляции есть еще один показатель, рост которого в первые месяцы 2025-го подтверждает стабильность финансовой системы Беларуси. Это увеличение международных резервных активов, или золотовалютного резерва. По состоянию на 1 мая 2025 года запасы Беларуси выросли до нового исторического максимума в 10 942,2 млн долларов. Причем в этот раз активы увеличились по всем позициям. Монетарное золото подорожало на 326,3 млн долларов — до 5 719,3 млн долларов. Специальные права заимствования (SDR, расчетная единица Международного валютного фонда) выросли до 1 402,5 млн долларов. Объем иностранной валюты в распоряжении государства достиг отметки в 3 820,3 млн долларов. В общем, все хорошо!
Когда доллар по 3 рубля
Следующий показатель, который не может не радовать, — снижение среднего официального курса белорусского рубля к иностранным валютам. Так, например, обменный курс к доллару регулярно снижается на протяжении первых четырех месяцев этого года. В апреле средний курс официальной валюте США сложился на уровне 3,0971 рубля и рассчитанный за четыре месяца как январь — апрель — 3,2557 рубля. Напомним, в начале 2025-го средний курс равнялся 3,4579 рубля. Его снижение происходит на фоне укрепления российского рубля на внутреннем финансовом рынке, снижения роста широкой денежной массы и увеличения доли белорусского рубля в широкой денежной массе при снижении доли иностранной валюты. Как сообщает Нацбанк, в марте 2025 года доля рублевой составляющей в средней широкой денежной массе выросла до 61,5 %, а в общем объеме требований банков к экономике — до 77,3 % (в декабре 2024-го — 60 и 75,8 % соответственно). Происходит плавная дедолларизация белорусской финансовой системы, о чем, например, свидетельствует тот факт, что в апреле юридические лица продали иностранной валюты на 386,5 млн долларов больше, чем купили.
Подводим итоги
Приведенные цифры говорят сами за себя и подтверждают стабильное состояние белорусской финансовой системы. Коммерческие банки во главе с национальным регулятором вполне справляются с основной задачей сохранения и приумножения государственных резервов и частных сбережений. И те и другие растут, значит, и наше благосостояние не снижается.
