Финансовый шторм приближается: почему вслед за США и Россией Беларусь ждет валютная встряска
Как давно замечено, курсообразование валют в Беларуси зависит от многих внешних факторов. И один из них — величина процентной ставки регуляторов основных экономических партнеров нашей страны. Речь идет о ключевой ставке Центробанка России, процентной ставке ФРС США и о ставке рефинансирования отечественного Нацбанка. Каким образом эти величины воздействуют на обменный курс белорусского рубля, и каковы ближайшие перспективы — в материале корреспондента агентства «Минск-Новости».

Фото freepik.com
Для начала немного истории. Центральные банки, как основные регуляторы финансовых систем своих стран, проводят денежно-кредитную политику, которая может иметь немного отличные цели. Но одна из основных задач ЦБ практически во всем мире — ценовая стабильность, устойчивый валютный курс и содействие развитию национальной экономики. Практические цели этих задач в каждом государстве различаются в зависимости от многих параметров, в том числе от уровня развития экономики. Например, цели по величине инфляции и роста внутреннего валового параметра, одного из основных показателей развития.
В Беларуси прогнозные показатели устанавливаются указами Президента, как правило — в последние месяцы года на следующий. Прогнозные показатели на 2025-й установлены в октябре 2024 года. Среди них рост ВВП на уровне 4,1 % и инфляция не выше 5 %. Инфляция относится к сфере ответственности Нацбанка, и изменение ее величины публикуется ежемесячно. Аналогичные задачи стоят перед ведущими Центробанками мира. Практически везде проблема регулирования индекса потребительских цен решается изменением процентной ставки.
В разных банках эта величина может иметь различные названия — процентная ставка, ключевая, ставка рефинансирования, но это технические вопросы, которые не меняют сути значения. Процентная ставка — величина, под которую коммерческие банки кредитуются в Центральном банке. Центробанк, как эмитент национальной валюты, — единственный источник ликвидности в каждом государстве, и от него деньги с помощью коммерческих банков поступают в экономику. Процентную ставку можно сравнить с величиной, насколько открыт или закручен кран, по которому деньги вливаются в экономику государства. Высокая ставка — кран закручен до упора, денег приходит меньше. Низкая ставка — ликвидность идет широким потоком. А этот поток через экономику, кредитование и иные факторы (например, рост заработной платы) формирует процессы на потребительском рынке, в том числе рост или снижение цен. Путем повышения или снижения процентной ставки Центробанк любой страны регулирует инфляционные процессы в национальной экономике.
Так сложилось, что после окончания пандемии коронавируса в 2022 году практически все экономики мира начали ускоренно догонять отставание, сложившееся за два года всемирного карантина. И этот ускоренный рост привел к взлету инфляции. В Соединённых Штатах она в годовом исчислении поднималась до 9,1 % в июле 2022-го, в России — до 17,8 % в июне того же года. А целевые показатели инфляции в Штатах — 2 %, в России — 7,5 %.

Фото pexels.com
Подобные процессы вынудили регуляторов прибегнуть к повышению процентной ставки. ФРС США за чуть больше года подняла ставку с 0,25 % до 5,5 %. Банк России держался немного дольше, но в итоге ключевая ставка была повышена с 4,5 % в 2021 году до 21 % в 2024-м. Кран закрутили по полной!
Сейчас инфляция начала снижаться, текущие значения далеки от максимумов двух-трех лет назад. Пришло время открутить кран обратно. В России, например, по данным на 13 августа, индекс потребительских цен вырос до 8,8 % (г/г), в США инфляция за июль составила 2,7 % (г/г).
На ближайших заседаниях двух ведущих Центробанков в сентябре широко обсуждается возможность понижения процентной ставки. И это не просто разовое мероприятие, а ожидаемое начало долгосрочного цикла. Как это может повлиять на белорусский валютный рынок?
Как мы уже выяснили, высокая процентная ставка — фактор поддержки национальной валюты. В нашем случае ФРС США и ЦБ РФ. Это соответственно, доллар и российский рубль. Следовательно, при снижении ставки эти две валюты будут дешеветь. На нашем валютном рынке это может привести к укреплению белорусского рубля к российскому рублю и снижению курса к доллару.
Иллюстрацией этого можно привести события пятницы, 22 августа, когда одного выступления руководителя ФРС Джерома Пауэлла на международном банковском симпозиуме, где он объявил о возможном понижении ставки в сентябре, хватило, чтобы «уронить» доллар на 170 пунктов к евро. Фактическое начало этого процесса точно приведет мировой финансовый рынок в движение.
До реального воплощения в жизнь нашего прогноза еще чуть более двух недель, так что у любителей прикупить «баксы» есть время подготовиться. Но на самом деле, у нас пока отлично работают банковские депозиты, так что торопиться не стоит. Ставка пока еще высока!
Читайте также:
- Вслед за золотом резко выросло в цене серебро. Что это значит для кошелька белоруса
- Почему доллар не смог пробить отметку 3 рубля. Тайны и перспективы валютного рынка
- Финансовый аналитик: ослабление рубля ставится на паузу
- Президент назвал приоритеты для банковско-финансовой системы
- Золото и серебро бьют рекорды, а рубль держит удар. Каким станет сентябрь для финансового рынка