Неудобный доллар, или Как развивается банковская сфера Союзного государства
- Подписаться на
Переход на взаиморасчеты в национальных валютах позволил России и Беларуси не зависеть от курсовых колебаний доллара и евро. Кроме того, этот процесс позволяет избегать спекуляций на валютных рынках и противостоять возможным санкциям в отношении принадлежащих обеим странам западных валют. Почему расчеты в национальных валютах — объективная глобальная тенденция, корреспонденту агентства «Минск-Новости» рассказал финансовый эксперт и журналист Владимир Волчков.
— Интеграция в финансовой сфере предусматривает достижение сопоставимого и устойчиво низкого уровня инфляции, создание схожих финансовых условий для субъектов хозяйствования в обеих странах, гармонизацию финансового и налогового законодательства. Этому посвящены 7 из 28 Союзных программ. Какие перспективы у этого проекта?
— Проекту уже много лет, и по этому треку мы движемся постепенно. Сейчас санкции ускорили процесс. Многие субъекты хозяйствования во взаиморасчетах перешли на российские и белорусские рубли. Что особенно приятно, не только расчеты, но и ценообразование постепенно уходит от долларовых и евроэквивалентов.
— Другими словами, переход на расчеты в национальных валютах — это объективная глобальная тенденция?
— Сейчас доля того же доллара в международных валютных резервах находится почти на историческом минимуме. Несмотря на то что она пока больше 50 %, но резервы государств существуют для обслуживания внешней торговли и выравнивания каких-либо экономических колебаний, а не просто для того, чтобы эти средства лежали мертвым грузом.
Поэтому во всем мире наблюдается тренд — постепенный переход различных государств во взаиморасчетах в национальные валюты. Оговоримся, насколько это возможно.
Причина понятна — санкционные режимы. Если вспомнить валютные системы — Бреттон-Вудскую, Ямайскую, все они так или иначе базировались на нескольких китах. Первый — владельцы резервных валют поддерживают низкий уровень инфляции и стабильность своих валют. Второй — доступность международной банковской системы.
Чем был удобен доллар, хоть его и ругали со дня выхода на международную арену? Во-первых, он был ликвиден, то есть его принимали в расчетах по всему миру. Во-вторых, американская или подконтрольная долларовая зона (частично конкурентом стала еврозона) имела разветвленную инфраструктуру. С точки зрения транзакционных и иных издержек это был самый дешевый и удобный способ обеспечения международных платежей. Ничто в мире не идеально, но это было удобно: все бранились, но пользовались долларом. Сейчас эти два кита, можно сказать, утонули.
— Почему это произошло?
— В США наблюдается безудержная эмиссия. Инфляция и в еврозоне, и в Штатах серьезно выросла. А что такое инфляция? Это налог на тех, кто хранит свои активы в этих валютах. Поэтому справедливо, что с инфляцией 10–12 %, которую мы видели по доллару, евро и фунту стерлингов особенно, резервные валюты превращаются в обычные денежные единицы, которые есть в любой стране, в том числе с переходной экономикой, и ничем от них не отличаются.
Еще один момент: доступность подобной финансовой системы тоже стоит под вопросом. Поэтому сейчас то, что раньше было невыгодно, например, местные валюты с точки зрения транзакционных издержек, американцы превратили во вполне приемлемые. При вводе санкций, чем выдумывать сложные пути для прохождения оплаты, проще создать двустороннюю инфраструктуру. Попавших под санкции организаций становится все больше. Кроме того, США в последние 2–3 года стали вводить экстерриториальные санкции.
Отметим, что санкции существовали всегда до новейшего времени. Их американцы вводили со своей стороны. Например, банки и граждане США, компании с американским капиталом не имеют права на действия с компаниями, попавшими под санкции. Сейчас санкции стали экстерриториальными. То есть общается с подсанкционной фирмой «А», допустим, банк. Но если он не имеет никакого отношения к компаниям из США, то может попасть под вторичные санкции. Если компания «А» под санкциями, а с ней общается компания «Б», то и она может попасть под ограничения. Следом за ней компания «С», которая общается с «Б». Все это значительно повышает риски, а следовательно, появляется целесообразность создания региональных платежных систем.
— Что для этого нужно?
— Для платежей в национальных валютах должна быть создана своя инфраструктура. Нельзя в одночасье решить, мол, будем рассчитываться только рублями. Есть российские аналоги системы обмена межбанковской информацией «Свифт». Опять же необходимо открыть корреспондентские счета и т. д. Все это делается, аналогичные каналы выстраиваются с Китаем и Индией. Да, на это нужно время. Но если ты не пользуешься долларом, тебя не смогут контролировать США. Пока компании используют американскую валюту, все платежи проходят через счета банковской системы Штатов. Получается, что твоя компания как на ладони.
К слову, история частично повторяется. Европейцы тоже создавали отдельную платежную систему специально для торговли с Ираном в обход американских санкций.
Другими словами, проекты, которые раньше были лишь точечными, становятся новым трендом. Тех же платежных систем, параллельных «Свифту», в мире достаточно, просто они не очень сильно развивались. Точно так же развиваются платежные системы банковских карт. Там тоже хватает примеров. В каждой независимой стране был свой национальный аналог. Просто он развивался, как правило, внутри страны. Не было смысла выходить с ним в другие регионы, поскольку там работали Mastercard и Visa. Не было смысла развивать инфраструктуру, ведь это инвестиции, временные и трудовые затраты. К тому же по маркетингу было сложно переиграть маститые платежные системы.
Как будут работать Mastercard и Visa, не совсем понятно. Поэтому и развивается белорусско-российский проект «Белкарт — МИР». В ЕАЭС рассматривается возможность создания с Шанхайской организацией сотрудничества единой расчетной валюты.
Что касается банковских гарантий, то финансовая система идет вслед за потребностями реального сектора. В силу союзных программ, более активного развития и кооперации, осуществления целого ряда совместных проектов как на межгосударственном, так и на корпоративном уровне у белорусских компаний появляется спрос на банковские услуги в России.
Поскольку от импортного капитала Беларусь почти отрезана, насколько нас ждут на рынке капитала в Азии, вопрос весьма сложный и спорный. Поэтому нам логично выходить на российский рынок. В России ситуация с запретами аналогичная, но там у бизнеса есть деньги, и в ряд проектов финансисты готовы вкладываться. В силу кооперационных проектов и моделей наши промышленные предприятия со своей продукцией — вполне хорошие заемщики.
На белорусскую продукцию есть устойчивый спрос. Если у промышленных предприятий загружены мощности на полгода или год, есть портфель заказов, то почему бы их не кредитовать? Банкам тоже не хватает хороших клиентов, причем не на уровне» гринфилд» (вот поле — тут мы построим автомобильное производство), а на уровне действующих проектов, где хорошо видны финансовые потоки.
Справочно
- Белорусские банки начали выдавать банковские гарантии в сфере госзакупок в России. Среди банков, участвующих в пилотном проекте, — «АСБ Беларусбанк», «Банк БелВЭБ», «Белинвест», «Банк ВТБ» (Беларусь), «МТБанк».
- Доля российского рубля в корзине иностранных валют Нацбанка Беларуси, на основании которой формируется курс белорусского рубля, выросла до 60 % из-за отказа от евро. По данным MOEX, белорусский рубль установил рекорд на торгах Мосбиржи. С начала 2022 г. объем торгов белорусской валютой вырос в 110 раз. Для сравнения: торги казахстанским тенге выросли в 13 раз, а юанем — в 41.
- Российские банки входят в топ-10 банков Беларуси по величине активов, по данным на 1 октября 2022 г. 5 из 25 банков Беларуси — «дочки» российских банков.
