По мере того, как обменный курс доллара на белорусском валютном рынке практически каждую торговую сессию за последние две недели обновляет исторические максимумы, все чаще звучит вопрос — это надолго и возможен ли откат к привычным 3,20? В теме разбирался корреспондент агентства «Минск-Новости».
Движение вверх обменного курса доллара и евро проходит параллельно со снижением курса российского рубля на белорусском валютном рынке. По итогам последних валютных торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже курс американца за ноябрь 2024 года вырос на 4,71 %. Это примерно равно всему изменению курса за предыдущие десять месяцев.
Но в то же время курс российского рубля изменился в такой же пропорции, только со знаком минус. За ноябрь курс российской валюты «похудел» на белорусском рынке на 2,71 %.
Однако поскольку Нацбанк как регулятор валютного рынка контролирует изменение валютной корзины, в которой доля российского рубля составляет 60 %, а доллара — 30 %, никаких поводов для беспокойства у него пока нет. Дело в том, что за тот же ноябрь, когда мы наблюдаем рост курса доллара, изменение индекса валютной корзины составило 0,0 %.
Почему так? Все очень просто! Причина в том, что в структуре белорусского экспорта/импорта валютные операции в российском рубле составляют львиную долю и при низком курсе «россиянина» на внутреннем рынке СНГ весь импорт из России существенно дешевеет для белорусской экономики. А покупаем мы в России больше, чем продаем, поэтому белорусский бюджет с этой точки зрения в плюсе!
Возникает вопрос — сколь долго продлится рост и возможен ли откат к более низким курсам? Ответ кроется в структуре российских государственных расходов. Около недели назад Государственная дума России утвердила бюджет до 2027 года. Бюджет дефицитный, и недостающие средства планируется покрывать за счет дополнительных доходов и выпуска государственных долговых обязательств. Собственно, это задача актуальна всегда.
При нынешнем курсе доллара на российском рынке в 105,5 рубля и ценах на нефть на мировом рынке в 72,52 доллара за баррель российская Urals торгуется по 7 тыс. и выше российских рублей за баррель. С учетом того, что бюджет этого года был сверстан из цены нефти в 6,24 тыс. российских рублей, это даст в декабре нашему союзнику примерно 100–130 млрд рублей дополнительных доходов. Что и требовалось доказать!
Путем вот такой нехитрой арифметики российский бюджет может подтянуть доходную часть. А поскольку расходов предстоит еще вон сколько — вероятность того, что доллар в России будет корректироваться ниже 100 рублей, очень низка. Возможность такого развития событий может наступить при снижении государственных расходов на основные статьи. В принципе такой вариант развития событий возможен, и, скорее всего, время придет. Но вот когда и при каких обстоятельствах — остается только ждать.
Вернемся на белорусский валютный рынок. Поскольку мы понимаем, что текущая ситуация почти устраивает белорусский рынок, то маловероятно, что Нацбанк будет принимать какие-то меры «спасения» белорусского рубля. В целом бюджет исполняется, прогнозные показатели также в рамках заданных параметров. Следовательно, курс белорусской валюты и дальше будет следовать в фарватере российского рынка.
Допустимо, что в какое-то время будут коррекции, обусловленные текущими факторами, например в налоговый период в конце каждого месяца, но общий тренд на ослабление российского рубля пока в силе. Увидим ли мы доллар в белорусских обменниках по 3,50? Возможно, если в России зеленая валюта вырастет до 110 рублей. Но не исключено, что и при росте цены на нефть к 80 долларам за баррель рубль может укрепиться.
Итак, наблюдаем за мировыми рынками.
